Apenas un año después de la OPA hostil de BBVA, Banco Sabadell ha optado por reforzar la estabilidad de su capital con la entrada amistosa de un nuevo accionista estratégico. BPCE y Banco Sabadell han llegado a un acuerdo amistoso por el cual la entidad gala se ha hecho con aproximadamente un 7% del capital de la firma catalana, al tiempo que ha manifestado que no tiene intención de superar el 9,9%. El grupo francés aspira además a contar con un representante en el consejo de administración de Sabadell y se declara un inversor “estable y de largo plazo”.
El 7% equivale a unos 333,8 millones de acciones. De acuerdo con el precio al que cerraron este lunes los títulos de Sabadell, la participación adquirida por BPCE está valorada en unos 1.186 millones de euros, según los cálculos de Europa Press, aunque oficialmente no se ha informado de cuál es el precio que ha pagado la entidad francesa por su participación.
Blindaje del capital
Esta operación cobra especial relevancia después de la batalla por su independencia como entidad que Sabadell mantuvo con BBVA. Cabe recordar que la OPA hostil, lanzada en mayo de 2024 y que se prolongó durante cerca de año y medio, terminó el 16 de octubre de 2025 con solo el respaldo del 25,33% del capital, muy lejos del umbral de más del 50% de los derechos de voto al que el oferente había condicionado inicialmente su éxito.
Con la incorporación de un accionista que ya controla el 7% del capital y que podría elevar su posición hasta el 9,9%, Banco Sabadell refuerza su defensa ante una eventual nueva operación corporativa no pactada al incorporar al accionariado un socio relevante que respalda expresamente el proyecto en solitario y al actual equipo directivo. El propio Josep Oliu ha destacado que su presencia “refuerza la fortaleza y la estabilidad de nuestra base accionarial”.
¿Quién es BPCE?
Groupe BPCE es el segundo grupo bancario de Francia y el cuarto de la zona euro por capital, con 36 millones de clientes en todo el mundo y una plantilla de 110.000 empleados. A diferencia de otros grandes bancos cotizados, tiene una estructura cooperativa y articula buena parte de su negocio en Francia a través de las redes Banque Populaire y Caisse d’Epargne, además de Palatine
Su actividad abarca desde la banca minorista y los seguros hasta la financiación al consumo, el ‘leasing’, la banca de inversión y la gestión de activos. Fuera de Francia, el grupo controla novobanco, cuarto banco de Portugal; cuenta con BPCE Equipment Solutions, especializado en ‘leasing’ de bienes de equipo, y con Oney, centrado en financiación al consumo. Su brazo de banca corporativa y de inversión opera a través de Natixis CIB, mientras que la gestión de activos se desarrolla mediante Natixis IM
“Carácter amistoso”
“Estamos muy satisfechos de dar la bienvenida a BPCE como accionista de nuestra entidad. Su decisión de invertir en Banco Sabadell constituye un reconocimiento a la solidez de nuestro proyecto en solitario”, ha afirmado el presidente de Sabadell, Josep Oliu.
Ambas entidades han subrayado el “carácter amistoso” de esta operación. Para su desembarco, BPCE ha ido construyendo su 7% mediante compras en el mercado e instrumentos financieros. La intención de la entidad francesa es ser accionista “estable y a largo plazo”, así como estar representado en el consejo de administración con un consejero. El grupo francés iniciará los trámites necesarios ante los supervisores españoles y europeos para su incorporación al máximo órgano de gobierno de la entidad.
Operación estratégica
“Esta operación refuerza nuestra capacidad para seguir ejecutando nuestro plan estratégico y generar valor sostenible a largo plazo. La entrada de BPCE en nuestro capital nos aporta un socio con visión a largo plazo y una experiencia que creemos que puede complementar nuestras capacidades y ayudarnos a aprovechar con éxito las oportunidades que ofrece el mercado”, ha afirmado el consejero delegado de la entidad, Marc Armengol.
En el ámbito del negocio, ambas partes tienen voluntad de explorar una cooperación estratégica para “poner las capacidades de BPCE a disposición de los clientes de Banco Sabadell y generar valor adicional de forma conjunta”, según han explicado. Estos ámbitos de cooperación se centrarán en los negocios de banca corporativa y de inversión, ‘leasing’ de bienes de equipo, crédito al consumo y negocio internacional.
Las conversaciones sobre estos ámbitos de cooperación comenzarán al inicio de 2027 y tendrán como objetivo identificar los ámbitos de cooperación en España y, al tiempo, reforzar la presencia europea de BPCE. Sabadell ha explicado que BPCE “respalda plenamente” la estrategia y los planes de crecimiento de Banco Sabadell, así como a su equipo directivo.
El consejero delegado de BPCE, Nicolas Namias, ha destacado que la inversión “encaja plenamente” con su plan estratégico y supone un paso más en su diversificación en Europa. “Refleja nuestra confianza en el equipo directivo de Sabadell, en su estrategia y en su potencial de crecimiento a largo plazo”, ha afirmado.