Primer examen de Inditex en su ejercicio 2026, en el que la compañía cumple con las previsiones del consenso del mercado en sus ventas. El dueño de Zara alcanzó los 8.750 millones de euros de facturación en el primer trimestre de 2026, un 5,8% más, aunque, descontado el efecto de las divisas, el incremento fue del 8,8%. A su vez, el beneficio neto se situó ligeramente por debajo del consenso, con un crecimiento del 5,4%, hasta los 1.375 millones.
Según valoró la compañía en un comunicado, “en el primer trimestre de 2026, Inditex continuó con un sólido desempeño operativo, impulsado por la creatividad de nuestros equipos y la buena ejecución del modelo de negocio integrado de tienda y online”.
A su vez, el arranque del segundo trimestre -un dato que permite medir el pulso del negocio antes de resultados- superó los dos dígitos, gracias al efecto positivo del efecto calendario. Así, las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante entre el 1 de mayo y el 1 de junio de 2026 crecieron un 11,5% respecto al mismo periodo de 2025.
Renovación del Consejo
Tal y como avanzó Artículo14, Inditex afronta la renovación del 60% de su consejo de administración, con el vencimiento de mandato de seis de sus diez miembros. La compañía informó de la renovación, por un periodo de dos años más, de todos los vocales, con excepción de Rodrigo Echenique Gordillo, consejero externo coordinador independiente, quien -junto a Amancio Ortega- era la persona que más tiempo lleva en el consejo (desde 2014).
Su sustituto será José Ignacio Goirigolzarri (Bilbao, 1954), expresidente ejecutivo de CaixaBank hasta 2024, en calidad de consejero independiente. En plena crisis financiera, fue elegido presidente de Bankia y posteriormente lideró la fusión con CaixaBank. En la actualidad es presidente de la Fundación FAD Juventud, consejero de la Asociación para el Progreso de la Dirección (APD), además de presidente del Consejo Asesor del Instituto Americano de Investigación Benjamin Franklin.
Los resultados, al detalle
Durante el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026-2027 (entre el 1 de febrero y el 30 de abril), el margen bruto creció un 6,9% hasta los 5.359 millones, y se situó en el 61,2% (+67 puntos básicos frente al primer trimestre de 2025). El resultado operativo (Ebitda) mejoró un 7,3%, hasta 2.568 millones, mientras que el resultado neto de explotación (Ebit) avanzó un 7% hasta 1.756 millones. El resultado antes de impuestos se incrementó en un 5,5% y alcanzó 1.762 millones, con un margen antes de impuestos del 20,1%.
En línea con el desempeño del negocio, el inventario a 30 de abril de 2026 era un 1% superior al de la misma fecha del año anterior, según valoró el grupo, que señaló que las existencias se consideran de alta calidad.
“La flexibilidad y la capacidad de respuesta de nuestro negocio, junto con el suministro en proximidad y durante la temporada, permiten una rápida reacción a las tendencias de moda y refuerzan nuestra posición única en el mercado”, resaltó Inditex, que precisó que “la inteligencia artificial está cada vez más integrada en las operaciones del grupo, ayudando a nuestros equipos y mejorando la experiencia de nuestros clientes”.
Los gastos operativos crecieron un 6,4%. En este sentido, la compañía destacó que todas las líneas de gasto fueron “rigurosamente controladas” y muestran una evolución “favorable”. El dueño de Zara finaliza el primer trimestre con una posición financiera neta de 10.796 millones.
Durante el primer trimestre, Inditex realizó actividades de optimización de sus puntos de venta (reformas, reubicaciones, nuevas aperturas y absorciones) en 44 mercados. Así, al cierre de dicho periodo, la compañía operaba 5.456 tiendas.
Dividendo
Para 2026, Inditex anticipó un crecimiento del espacio bruto anual de alrededor del 5%, acompañado por una contribución positiva del espacio a la venta en ese periodo y una “fuerte” venta ‘online’. A los tipos de cambio actuales, anticipa un impacto divisa del -1% en las ventas en 2026 y espera un margen bruto estable (+/-50 puntos básicos) este año.
Para seguir reforzando el crecimiento a largo plazo, el grupo fundado por Amancio Ortega está ejecutando inversiones que aumentan su diferenciación competitiva. Así, estima unas inversiones ordinarias de alrededor de 2.300 millones en 2026, que se dedicarán principalmente a la optimización de su espacio comercial, su integración tecnológica y la mejora de sus plataformas ‘online’.
El Consejo de Administración de Inditex confirmó que propondrá a la Junta General de Accionistas la aprobación de un dividendo de 1,75 euros por acción con cargo a los resultados de 2025, compuesto por un dividendo ordinario de 1,20 euros y un dividendo extraordinario de 0,55 euros por acción. El dividendo se compone de dos pagos iguales de 0,875 euros por acción: el primero se abonó el 4 de mayo de 2026 y el segundo se realizará el 2 de noviembre de 2026 (0,325 euros ordinario + 0,550 euros extraordinario).