La oposición de la SEPI a la compra de Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) por parte de Indra, bajo la presidencia de Ángel Escribano, centrará la reunión extraordinaria del consejo de administración de la compañía. Se trata de una reunión convocada de urgencia, que se celebrará esta tarde, en la que los propietarios de EM&E, Ángel y Javier Escribano -titulares del 14,3% de Indra- podrían plantear su renuncia a la operación, según informan diversas fuentes. Con esta decisión, se atendería la exigencia que ayer planteó el Gobierno, a través de su hólding empresarial: resolver el conflicto de interés antes de seguir con la operación.
La entidad estatal informó anoche de que había solicitado “que este conflicto sea resuelto de cara a poder continuar el análisis de la operación y adoptar una decisión sobre la misma que sea lo más ventajosa para Indra”. Así lo reflejó la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) en un comunicado enviado directamente a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) bajo la fórmula de “Otra Información Relevante”.
Pregunta incómoda para todo el consejo
La de esta tarde no será una reunión fácil para los miembros del consejo de administración de Indra. La pregunta incómoda para el conjunto del consejo -que el pasado diciembre acordó por unanimidad que “dicha potencial operación es coherente con la estrategia de Indra Group”- es cómo justificar un eventual cambio de criterio apenas tres meses después, máxime si se tiene en cuenta que la operación se viene analizando desde hace cerca de un año.
En este contexto, los accionistas de referencia de la compañía deberán pronunciarse también sobre la continuidad de Ángel Escribano en la presidencia. Es decir, la SEPI deberá aclarar si, incluso con esta eventual renuncia a seguir adelante con la operación por parte de los propietarios de EM&E, es suficiente para respaldar su continuidad al frente de la empresa o, por el contrario, la tensión generada en torno a su presidente es insalvable.
Apoyos de Escribano
En enero de 2025, Ángel Escribano fue nombrado presidente de Indra con el respaldo de Moncloa. Un apoyo que se mantuvo, al menos formalmente, hasta la junta de accionistas del pasado mes de junio, cuando recibió el respaldo del 98% de los inversores.
En la reunión de esta tarde, Ángel Escribano podrá medir con qué apoyos cuenta en el seno del consejo. Como segundo accionista, controla e 14,3% del capital y contaría con el apoyo del cuatro inversor, Josep Oughourlian, presidente del fondo Amber Capital (6,23%). A priori, el presidente contaría también con el respaldo de parte de los nuevos consejeros independientes nombrados durante su mandato. A su favor, podrá esgrimir apoyos de inversores como el fondo Third Point, que expresó su apoyo a la operación con EM&E, pero no cuenta con representación en el consejo.
Frente a estos, la SEPI contaría a su vez con el alineamiento de SAPA Palencia, que posee un 7,94%. Entre los independientes, hay consejeros que han sido muy críticos desde el inicio con la operación de EM&E. Para el Gobierno, la resolución de la situación en Indra es una prioridad, al haber situado a la compañía, en alianza con EM&E, como punta de lanza de la industria de defensa nacional.
Montero dice ahora que “no conocían el conflicto de interés”
Esta mañana, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, respondió a preguntas de los medios. Así, afirmó que SEPI trabaja con la empresa de defensa y tecnología para resolver el “supuesto problema de conflicto de interés” que se ha planteado en la compañía. “Eso es una cuestión que tiene que ver con un supuesto problema de conflicto de interés y es la SEPI quien está trabajando en Indra sobre esta cuestión”, afirmó Sánchez a su llegada al Consejo Europeo.
Por su parte, la vicepresidenta primera y ministra de Hacienda, María Jesús Montero, manifestó que este conflicto de interés es algo que “no estaba en el origen, desde la parte que ellos conocían“, en alusión a cuando desde el Gobierno se dio el visto bueno al nombramiento de Ángel Escribano como presidente de Indra. “La decisión que toma SEPI es que hay un conflicto de intereses y no se puede hacer (la operación) en estas condiciones”, ha explicado Montero, quien cree que tendrá que ser el consejo de administración de la propia Indra el que plantee la solución.
Caída en Bolsa
Más allá del conflicto de interés, la cuestión de fondo es si Ángel Escribano será capaz de salvar la desconfianza generada en el primer accionista. Entretanto, el mercado ha dado ya su veredicto: las acciones de Indra caían al mediodía más de un 7%, hasta los 53 euros, en un contexto de descensos generalizados en el que solo dos valores del Ibex 35 cotizaban en positivo, mientras el selectivo cedía un 2,88%.