El Gobierno ha dado un golpe en la mesa ante la decisión de Ángel Escribano de aferrarse a la presidencia de Indra, a pesar del conflicto de interés que supone una eventual operación corporativa con Escribano Mechanical & Engineering (EM&E). La Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) oficializó ayer, 18 de marzo, sus recelos ante el hecho de que Indra analice alternativas para adquirir EM&E, propiedad de su presidente.
“La SEPI ha solicitado que este conflicto sea resuelto de cara a poder continuar el análisis de la operación y adoptar una decisión sobre la misma que sea lo más ventajosa para Indra”. Así lo señala la entidad estatal presidida por Belén Gualda en un comunicado remitido anoche a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
En la práctica, dado que el consejo de administración de Indra aprobó por unanimidad en diciembre de 2025 proseguir con la posible fusión con EM&E, calificando la operación como “coherente” con su estrategia de defensa, la posición de SEPI pone a Ángel Escribano contra las cuerdas. La solución que exige el Gobierno es un paso al lado del directivo, quien, sin embargo, ha trasladado su intención de seguir al frente de la compañía.
Preocupación en SEPI
En este contexto y ante la próxima celebración de un consejo de administración determinante el próximo 25 de marzo, la SEPI ha decidido dar un paso al frente para despejar cualquier duda acerca de su posición. Cabe recordar que, según se acordó en la última reunión de este órgano, José Vicente de los Mozos recibió el encargo de medir el respaldo accionarial a la operación con EM&E. La principal clave era precisamente entender la posición de SEPI, que ahora queda claramente manifestada.
En una comunicación remitida a Indra, la SEPI, primer accionista con el 28% del capital, manifestó su “preocupación por la influencia que el conflicto de interés está teniendo en el análisis de dicha operación [en alusión a EM&E], a pesar de las medidas de mitigación puestas en marcha”. Cabe recordar que EM&E, a su vez, el segundo accionista de Indra con un 14,3% del capital.
La entidad estatal, que cuenta con tres vocalías dominicales en el consejo de Indra, manifestó que “una eventual operación con EM&E no debe ser concebida como instrumento para resolver el conflicto de interés, ni debe verse influida por el mismo”. En su opinión, según detalla en la comunicación, “este conflicto debería despejarse antes de acometer el análisis de la operación“.
Por este motivo, la SEPI solicitó que el conflicto “sea resuelto de cara a poder continuar el análisis de la operación y adoptar una decisión sobre la misma que sea lo más ventajosa para Indra”.
Frente a frente
Tras esta comunicación formal de la SEPI, la capacidad de Ángel Escribano para seguir al frente de Indra se complica. De hecho, la intención de Moncloa, a través de Manuel de la Rocha su responsable Económico, y Belén Gualda, presidenta de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) sería llegar al próximo consejo del día 25 de marzo con un nuevo presidente de consenso. En los últimos días, se han intensificado los contactos entre los accionistas y consejeros independientes en la búsqueda de un relevo.
En este sentido, han sonado los nombres de Carlos Ocaña, que representa a SEPI en Telefónica, y Ángel Simón, exconsejero delegado de CriteriaCaixa, que mantiene una buena sintonía con Moncloa. También algunas fuentes apuntan a Raül Blanco, expresidente de Renfe, quien sería el candidato de SAPA Plasencia, donde lidera la dirección de Estrategia del grupo.
Entretanto, Ángel Escribano podría conocer de primera mano cómo ha concebido la SEPI el futuro de Indra. Algunas fuentes informan de una reunión este próximo viernes 20 de marzo con Belén Gualda. Una de las mayores preocupaciones de la directiva desde que el 30 de mayo de 2021 asumió la presidencia del hólding público es garantizar el cumplimiento de las normas de buen gobierno corporativo.
Pulso con Escribano
La comunicación de la SEPI coincidió a su vez con una escalada en el pulso de las últimas horas con Ángel Escribano. A principios de semana, en un foro público, dejó clara su intención de seguir al frente de la compañía, algo que reiteraron ayer fuentes de su entorno. Según estas fuentes, citadas por Europa Press, el directivo no tiene intención de dejar la presidencia de Indra y aclararon que no se ha reunido con el Ejecutivo o la SEPI sobre esta cuestión.
Desde el entorno del presidente, se recuerda que cuenta con el apoyo de accionistas como Josep Oughourlian, presidente del fondo Amber Capital (6,23%). A priori, el presidente contaría también con el respaldo de los nuevos consejeros independientes nombrados durante su mandato. A su favor, también estaría el fondo Third Point, que expresó su apoyo a la operación con EM&E. Un movimiento que desde Moncloa y la SEPI se entiende más como una vía del directivo para reforzar su posición y presionar sobre la cotización en el mercado.
Las acciones de Indra cerraron ayer en Bolsa en 57 euros, prácticamente planas; pero en los últimos cinco días han perdido más de un 6,5%. El mercado dará su veredicto a la nueva situación tras la decisión de SEPI de desvelar su carta: la salida de Ángel Escribano.