Naturgy y Colonial encabezan los pagos de julio y agosto estivales con rentabilidades cercanas al 6%
El verano llega con dos formas muy distintas de buscar rentabilidad. Una consiste en prestar dinero al Estado y asegurarse un 2,54% con una Letra. La otra pasa por convertirse en accionista de empresas que este julio y agosto repartirán dividendos capaces de duplicar ese rendimiento.
Naturgy, Colonial, TotalEnergies, Unilever, CIE Automotive e Iberdrola reparten dividendos en julio y agosto que superan con claridad el interés de las Letras y, en los casos más generosos, llegan a duplicarla.
La comparación tiene trampa, porque una Letra no es una acción. La primera ofrece una rentabilidad conocida si se mantiene hasta vencimiento. La segunda puede pagar más, pero también puede caer en Bolsa antes o después de cobrar el dividendo.
Ahí está la decisión de este verano para muchos ahorradores. Cobrar en torno al 2,5% casi sin sobresaltos o asumir mercado para intentar elevar el cupón.
La Bolsa española llega a este momento con más argumentos que hace unos años. El Ibex 35 está en el mejor momento de toda su historia, acumula una revalorización anual por encima del 12% y su rentabilidad por dividendo ronda el 3,4%, muy cerca del bono español a diez años. Después de años en los que el dividendo parecía menos atractivo frente a los tipos cero, la retribución al accionista vuelve a competir de forma directa con la renta fija.
Naturgy es uno de los nombres que mejor explica ese cambio. Tras pagar 0,57 euros por acción en marzo, la compañía mantiene una política de dividendo mínimo de 1,70 euros brutos con cargo a 2025, con mejora progresiva hasta 1,90 euros en 2027. El mercado espera un nuevo abono hacia finales de julio y la rentabilidad se mueve alrededor del 6%.
El cupón llega, además, con la acción al alza en el año. Naturgy gana cerca de un 10% en 2026, después de unos meses marcados por la salida de CVC y BlackRock, el nuevo equilibrio accionarial y el peso creciente de CriteriaCaixa.
Colonial ofrece uno de los dividendos más alto dentro del inmobiliario cotizado, uno de los sectores más castigados por la subida de tipos. La socimi paga 0,32 euros por acción el 13 de julio y ofrece una rentabilidad cercana al 6%. Por otro lado, el atractivo no está solo en el pago. La acción apenas sube un 3,57% en el año y todavía cotiza con descuento frente al valor de sus activos.
Entre las grandes europeas cotizadas, TotalEnergies abre julio con un pago de 0,85 euros por acción el día 2, después de descontar dividendo el 30 de junio. La petrolera francesa ofrece una rentabilidad en torno al 4% y llega al verano con ventaja sobre otras compañías porque combina un dividendo elevado con una revaloración bursátil cercana al 24% desde comienzos de año. La cuestión ahora es cuánto recorrido queda si el Brent pierde prima geopolítica y las recompras dejan de tener el mismo impulso.
En cuanto a Unilever, la compañía de consumo descuenta dividendo el 6 de agosto y paga el 18 de septiembre, con una rentabilidad cercana al 3,5%. No ofrece el dividendo más alto de la lista, pero ofrece consumo básico, marcas globales y un negocio menos expuesto al ciclo. En este caso, la acción sube alrededor de un 5,65% en el año, una revalorización discreta frente a bancos, petroleras o algunos valores industriales, pero suficiente para mostrar que el mercado vuelve a pagar por defensa cuando aumentan las dudas sobre crecimiento.
CIE Automotive es la que peor comportamiento presenta en el año dentro del grupo. La acción cae cerca de un 11% en 2026, en un sector automóvil que sigue bajo presión por China, los márgenes y la demanda. El dividendo de julio funciona aquí casi como un contrapunto: la compañía paga 0,47 euros por acción el día 7, tras descontarlo el 3, con una rentabilidad cercana al 3,2%.
La caída en Bolsa no viene acompañada, de momento, de un deterioro en sus resultados. CIE cerró 2025 con beneficio récord de 336 millones y en el primer trimestre volvió a marcar máximos, con 96,3 millones de beneficio neto y un ebitda superior a 200 millones. Además, ha anunciado un aumento progresivo del pay out hasta el 42% en 2026 y el 50% en 2027.
Iberdrola no lidera la tabla por rentabilidad, pero sigue siendo una de las compañías favoritas para quienes buscan ingresos recurrentes con un perfil más defensivo. La acción avanza más de un 12 % en 2026 y se mantiene cerca de sus máximos, después de haber superado por primera vez los 20 euros en febrero y de moverse por encima de los 21 euros en junio.
La eléctrica descontará el dividendo flexible el 6 de julio y abonará 0,427 euros brutos por acción el 27 de julio a los accionistas que opten por efectivo. Con ese importe, la retribución total con cargo a 2025 asciende a 0,685 euros por título y la rentabilidad ronda el 3,3%. No es una cifra para encabezar la tabla, pero sí para completar una cartera de rentas con uno de los perfiles más defensivos del Ibex.
El calendario de dividendos en julio y agosto continúa con otras tres compañías. Amadeus abona dividendo el 3 de julio tras descontarlo el día 1. Acerinox paga 0,31 euros por acción el 17 de julio, con fecha exdividendo el 15 y ASML llegará en agosto, con un dividendo previsto para el día 5 tras descontarlo a finales de julio.