La Autoridad Independiente de Responsabilidad Fiscal (AIReF) presentó apenas dos semanas después de su publicación por el Gobierno su valoración del Informe de Progreso Anual de 2026. Lo hizo con una advertencia sobre la necesidad de recortar el gasto para cumplir con las exigencias de la Comisión Europea: 15.000 millones de euros hasta 2028.
En concreto, el supervisor fiscal concluye que, incluso aplicando la cláusula de escape por el gasto en defensa, serían necesarios ajustes del 0,6% en el PIB en 2027 y del 0,3% en 2028 para mantener la cuenta de control dentro de los límites y cumplir con los compromisos, lo que representa un ajuste de unos 15.000 millones de euros.
Inconsistencia de las previsiones del Gobierno
Aunque la AIReF ha dado cumplimiento al mandato del Ejecutivo de evaluar el Informe de Progreso anual del Plan Fiscal y Estructural de medio plazo (PFEMP) cuestiona la decisión del Ministerio de Economía de no actualizar el cuadro macro por la situación de incertidumbre internacional. “Es un documento que cumple formalmente con todos los requisitos de la UE pero tiene un alcance limitado como herramienta de cumplimiento“, aseguró Esther Gordo, directora de División de Análisis Económico. Fue la encargada de su presentación por un imprevisto de la presidenta.
“Hay una inconsistencia porque no revisa el crecimiento del PIB real de 2026, pero sí sus deflactores”, apuntó la economista. Añadió que tampoco se ha calculado el impacto del conflicto de Irán, ni el coste de las medidas puestas en marcha por el Ejecutivo. “Hay una inconsistencia entre el cuadro macro y lo que se refleja en cuadro fiscal”, aclaró.
Efecto de la cláusula de escape
Sobre el Informe de Progreso Anual de 2026, la AIReF prevé que el gasto primario neto de medidas de ingresos crecerá un 5% anual en promedio entre 2025 y 2028, frente al 3,4% comprometido en el PFEMP si no se incluyen medidas adicionales de control de gasto. A políticas constantes, las tasas de crecimiento del gasto neto serán superiores a los compromisos anuales del Plan en más de dos puntos porcentuales en 2026 y 2027 y en más de un punto en 2028. Por eso, considera que la cuenta de control acumulada superaría el límite desde 2026 y alcanzaría el 2,1% del PIB en 2028.
No obstante, la activación de la cláusula de escape nacional para acomodar el gasto en defensa reduce esas desviaciones. En 2026, la cuenta de control acumulada estaría en el límite del 0,6% del PIB, pero en 2027 y 2028 volvería a superar los límites hasta alcanzar el 1,5% del PIB en 2028.
Cabe recordar que el Ejecutivo ha solicitado la cláusula de escape en relación a la inversión del 2% del PIB para cumplir con las inversiones requeridas en defensa. Pero, aún con esta medida, la AIReF considera que serían necesarios los citados ajustes para cumplir con los compromisos europeos.
Revisión a la baja del crecimiento al corto plazo
Asimismo, la AIReF ha bajado al 2,2% su previsión de crecimiento del PIB real, por debajo del 2,3% que pronosticó en abril. Esta nueva previsión coincide con las previsiones del Gobierno, pero el supervisor discrepa en el PIB nominal. El Gobierno lo sitúa en el 5,3% para 2026, frente al 4,8% previsto por la AIReF.
Por el contrario, a medio plazo, la AIReF ha revisado al alza el crecimiento previsto para 2027 y 2028, hasta el 2% y el 1,9%, respectivamente, por los mayores flujos migratorios. El supervisor estima la llegada de un millón más de personas, siempre y cuando se mantengan las políticas migratorias actuales Una vez que esta se haya asimilado, estima que el crecimiento del PIB real se desacelerará hasta el 1,7% en 2030. En esta sentido, advierte de que este escenario está sujeto a riesgos a la baja, vinculados especialmente a los conflictos bélicos.
Por otro lado, prevé que el déficit de las Administraciones Públicas repunte en 2026 hasta el 2,6% del PIB debido a las medidas temporales adoptadas. En cuanto a la deuda, pronostica que la ratio de deuda pública se mantenga descendente a medio plazo, aunque a un ritmo más moderado, con una reducción de algo más de cinco puntos en los próximos cinco años.