Las acciones de Inditex han caído este miércoles un 3,61% pese a comunicar resultados semestrales récord con un beneficio neto de 2.980 millones de euros durante el primer semestre de su ejercicio fiscal 2026-2027 (entre el 1 de febrero y el 31 de julio), lo que supone un incremento del 6,8% respecto a un año antes. El beneficio del segundo trimestre alcanzó los 1.605 millones de euros, lo que supone un repunte del 8% frente a los 1.486 millones de euros del mismo periodo del ejercicio anterior. Las acciones de la firma textil han llegado a valer 54,48 euros, a distancia considerable de su máximo de 59,1 euros por título. En paralelo, el Ibex 35 ha caído un 1,51%.
Las acciones de la compañía acumulan pérdidas de un 3,30% en 2026 pero un 34,03% interanual. Tras esta bajada, la firma ha cerrado la sesión con una capitalización de 176.153 millones de euros.
Por su parte, los analistas de Banco Sabadell explican que el castigo en Bolsa sufrido por Inditex responde a “una evolución en costes peor que desluce la sólida evolución en ventas”. Pese a los resultados positivos, estos expertos ya contaban con una reacción negativa en los mercados. La analista de Bankinter Elena Fernández-Trapiella señala: “Las ventas baten las estimaciones, pero el margen Ebit se deteriora más de lo esperado por un fuerte aumento de los costes operativos”. Aunque Inditex continúa demostrando su capacidad de capturar demanda en un entorno adverso y superar el crecimiento de competidores como H&M, “el crecimiento de los costes erosiona los márgenes”.
En esta misma línea, los analistas de XTB aseguran que la debilidad que las marcas occidentales están mostrando en Asia “también está perjudicando a Inditex”. “El crecimiento de los ingresos en dicha región (que también incluye resto del mundo) fue de tan solo un 0,9% interanual en el semestre completo. Excluyendo dicha área, el crecimiento de los ingresos es del 8,9%, con un gran desempeño de Europa (sin España)”, apostillan.
Mientras, el analista de eToro Javier Molina prevé un escenario central en el que la acción de Inditex se sitúe entre los 56 y los 61 euros: “Si las ventas se moderan o aparece presión sobre costes e inventarios, el riesgo estaría en una vuelta hacia 47-51 euros”. “Se mantiene el buen tono de crecimiento de las ventas ex divisa de cara al inicio del tercer trimestre, con un impacto divisa que debería ser más reducido en el segundo semestre que en el primer semestre”, agregan los analistas de Renta 4.
Resultados récord
Las ventas, por su parte, crecieron un 7,6% con respecto al primer semestre de 2025 y alcanzaron 19.755 millones de euros, con una evolución satisfactoria tanto en tienda como online. Las ventas a tipo de cambio constante crecieron un 9,2%. El consejero delegado de Inditex, Óscar García Maceiras, ha señalado: “Estos excelentes resultados ponen de manifiesto la extraordinaria capacidad de nuestros equipos, que en un entorno global muy complejo han conseguido hacer llegar cada día a nuestros clientes en todo el mundo el producto y la experiencia de moda que demandan. La ambición, la flexibilidad y la innovación son elementos diferenciales que refuerzan el potencial de crecimiento a largo plazo de Inditex“. El margen bruto creció un 8,3%, hasta 11.596 millones de euros, y se situó en el 58,7% de las ventas (+40 puntos básicos frente al primer semestre de 2025).
El resultado operativo (Ebitda) creció un 7,8%, hasta 5.513 millones de euros, mientras que el resultado neto de explotación (Ebit) creció un 7,6% hasta 3.843 millones de euros y el resultado antes de impuestos un 6,8%, alcanzando los 3.845 millones de euros.
Dividendo
La posición financiera neta fue de 10.398 millones de euros al final del primer semestre de este año, un 4% más, mientras que los gastos operativos crecieron un 8,3%. Los flujos generados alcanzaron los 4.075 millones de euros, con un incremento del 11% respecto a un año antes. Además, la compañía abonará el dividendo final del ejercicio 2025 (0,875 euros por acción) el próximo 2 de noviembre.