Cuando Cristina Álvarez fue nombrada presidenta de El Corte Inglés y de la Fundación Ramón Areces, primer accionista del grupo con algo más del 40% del capital, asumió también la gestión de uno de los principales compromisos financieros de la compañía durante su mandato. En 2029, el grupo de grandes almacenes afrontará el vencimiento de 973 millones de euros de deuda, el mayor pago concentrado en su calendario financiero de los próximos años. Sin embargo, las cuentas recién publicadas reflejan que llegará a esa cita con un mayor margen, gracias a una posición financiera más sólida.
El Corte Inglés cerró el ejercicio 2025, finalizado el 28 de febrero de 2026, con una deuda financiera neta de 1.648 millones, 148 millones menos que un año antes. Cabe señalar que la reducción se produjo en un contexto de crecimiento del negocio, aumento de la inversión y mejora de la rentabilidad. Esta combinación de factores permitirá a la compañía seguir reforzando su balance sin renunciar a sus planes de desarrollo.
Cristina Álvarez tiene pendiente diseñar la nueva hoja de ruta con la revisión del Plan Estratégico hasta el año 2030. Para el presente ejercicio 2026, la previsión es invertir alrededor de 650 millones, principalmente en la modernización de centros.
Para la presidenta, los resultados del pasado ejercicio “demuestran la solidez de la compañía, y nos permiten abordar con confianza los próximos años con mayor inversión y crecimiento, con la aspiración de hacer siempre única la experiencia de todos los clientes de El Corte Inglés”.
Calendario de vencimientos de deuda
La evolución de la deuda cobra especial relevancia al analizar el calendario de vencimientos, según refleja la información facilitada a los inversores. La deuda financiera bruta del grupo asciende a 2.313 millones, si bien, una vez descontados los 664 millones de caja disponibles, la deuda financiera neta se sitúa en 1.648 millones. De la deuda financiera bruta, 973 millones vencen en 2029, lo que convierte ese ejercicio en el principal hito financiero de la compañía durante la segunda mitad de la década.
El grueso de esa cifra corresponde al préstamo sindicado suscrito por El Corte Inglés (985 millones), al que se suman otros instrumentos de financiación como dos bonos corporativos de 500 millones cada uno, con vencimiento en junio de 2031 y julio de 2023, así como préstamos del Banco Europeo de Inversiones (BEI) por 174 millones y del ICO por 157 millones. En conjunto, el vencimiento del año 2029 representa cerca del 42% de toda la deuda financiera bruta del grupo.
En este sentido, las cuentas publicadas muestran que la compañía afronta los vencimientos con su balance reforzado. El Corte Inglés cerró el ejercicio con un resultado bruto de explotación (Ebitda) de 1.266 millones de euros, un 4,7% más que el año anterior, y redujo su ratio de endeudamiento hasta 1,3 veces Ebitda, frente a las 1,5 veces registradas un año antes. Según la compañía, se trata del nivel más bajo de las dos últimas décadas gracias a la mejora del resultado operativo.
Crecimiento operativo
El grupo presidido por Cristina Álvarez reportó un beneficio neto de 628 millones, un 22,8% más. A su vez, el beneficio neto recurrente -aquel que excluye escenarios atípicos para la empresa- ascendió hasta los 522 millones de euros, un 11% más que en ejercicio anterior. El volumen global de ingresos consolidados ascendió a 17.247 millones. Las mejoras en la gestión se reflejan también en el resultado bruto de explotación (Ebitda) que se elevó hasta los 1.266 millones.
Según explicó el grupo, el crecimiento del negocio y la gestión eficiente de los costes permitieron la reducción de la deuda financiera neta en 148 millones. Con esta evolución, el nivel de endeudamiento se sitúa en 1,3 veces Ebitda, el más bajo en casi dos décadas, al mismo tiempo que se incrementa el valor de los activos en 311 millones gracias a las inversiones realizadas.
El margen bruto del grupo consolidado registró un incremento del 2,5%, con especial impulso en la segunda mitad del ejercicio.
En los resultados, el grupo señala que durante el ejercicio se ha realizado un “importante” esfuerzo inversor de 567 millones, y que prevé elevarloeste año en alrededor de un 14,6%, hasta alcanzar los 650 millones, tal y como anunció Álvarez el pasado mes de enero.
Evolución de los negocios
En este ejercicio el grupo destaca el impulso del Retail, que ha registrado una aceleración en los períodos de mayor actividad comercial, especialmente en el segundo semestre del ejercicio (cuando creció un 2,2%); y también de la sección de Viajes, que mantuvo un crecimiento “sólido” (con un aumento del 3,1% de la cifra de negocio), impulsado principalmente por el segmento vacacional, a lo que hay que añadir el incremento obtenido en el negocio de comercialización de espacios.
Financiera El Corte Inglés también creció, con un beneficio neto de 56 millones, y consolidó un crecimiento del 10,7% respecto al año anterior. Por su parte, Seguros El Corte Inglés obtuvo un resultado neto de 71 millones tras crecer un 6,3% respecto al año anterior. El número de pólizas alcanzó los 1,4 millones, un 12% más que el pasado ejercicio.
En cuanto al canal online, se han registrado más de 1.007 millones de visitas a las webs y apps del Grupo (frente a las 891,7 millones en 2024). La compañía cuenta con 16,3 millones de clientes registrados a través de la web de elcorteingles.es.