El mercado hipotecario vuelve a mostrar señales de tensión en un momento especialmente delicado para los hogares con préstamos variables. Las ejecuciones hipotecarias iniciadas sobre viviendas crecieron un 20,9% interanual durante el segundo trimestre de 2026, mientras el euríbor ha emprendido una nueva escalada impulsado por el endurecimiento monetario del Banco Central Europeo y las presiones inflacionistas derivadas, entre otros factores, de la guerra en Irán.
Los dos fenómenos coinciden en el tiempo, aunque no pueden establecerse como una relación directa de causa y efecto. Los procedimientos contabilizados por el Instituto Nacional de Estadística entre abril y junio reflejan situaciones de impago que pueden haberse iniciado meses antes. Sin embargo, el nuevo encarecimiento del euríbor añade presión sobre los hogares que todavía mantienen hipotecas variables y amenaza con dificultar aún más la capacidad de pago de algunas familias.
Casi 5.000 ejecuciones hipotecarias sobre viviendas
Los últimos datos del INE muestran que durante el segundo trimestre se iniciaron 4.989 ejecuciones hipotecarias sobre viviendas, frente a las cifras inferiores registradas un año antes. El crecimiento anual fue del 20,9%, aunque la situación resulta todavía más significativa cuando se observa únicamente la vivienda habitual.
Entre abril y junio se registraron 3.703 procedimientos sobre residencias habituales de personas físicas, un 27,5% más que durante el mismo periodo de 2025. Estas viviendas representan más de la mitad de todas las ejecuciones hipotecarias contabilizadas sobre cualquier tipo de finca y alrededor de tres cuartas partes de las correspondientes específicamente a viviendas.
Una ejecución hipotecaria no implica necesariamente un desahucio inmediato. Se trata del procedimiento que puede iniciar una entidad financiera cuando existe un impago del préstamo garantizado por el inmueble. Si la deuda no se regulariza, el proceso puede terminar finalmente con la pérdida de la vivienda.
El euríbor vuelve a superar el 3%
La publicación de estos datos coincide con una nueva etapa de encarecimiento del euríbor, referencia utilizada todavía por millones de hipotecas variables en España. El índice cerró agosto alrededor del 2,95% y durante septiembre ha acelerado con fuerza.
El 16 de septiembre, el euríbor a doce meses alcanzó el 3,374% en su cotización diaria, mientras la media provisional del mes se sitúa alrededor del 3,16%. Se trata de un cambio considerable frente al 2,17% registrado en septiembre de 2025.
El movimiento se produce después de que el Banco Central Europeo haya vuelto a endurecer su política monetaria. El organismo elevó los tipos en junio y repitió la decisión el 10 de septiembre, dejando la facilidad de depósito en el 2,50%.
La guerra en Irán cambia el escenario de los tipos
Detrás del cambio de expectativas aparece la guerra en Irán y su impacto sobre los mercados energéticos. Las tensiones en Oriente Próximo han disparado los precios del petróleo y el gas, elevando nuevamente la preocupación por una inflación más persistente en Europa.
El propio BCE reconoce que el conflicto continúa generando presiones inflacionistas. Sus últimas previsiones sitúan la inflación media de la eurozona en el 3% durante 2026 y apuntan a que permanecerá por encima del objetivo del 2% durante más tiempo del previsto.
Este escenario termina trasladándose al euríbor. El indicador no depende mecánicamente de la facilidad de depósito del BCE, pero sí refleja las expectativas del mercado sobre la evolución de los tipos de interés. Cuando los inversores anticipan una política monetaria más restrictiva, el índice utilizado para revisar buena parte de las hipotecas variables suele reaccionar al alza.
Las hipotecas de la burbuja siguen concentrando los problemas
Los datos del INE muestran además que una parte importante de las ejecuciones actuales procede de préstamos muy antiguos. El 53,9% de los procedimientos sobre viviendas corresponde a hipotecas constituidas antes de 2008, mientras que únicamente el periodo comprendido entre 2005 y 2008 concentra el 46,7%.
Son préstamos concedidos durante los años de expansión inmobiliaria previa a la crisis financiera, cuando las hipotecas variables tenían un peso mucho mayor y el acceso al crédito era considerablemente más sencillo.
Por territorios, Andalucía registró el mayor número de ejecuciones sobre viviendas durante el segundo trimestre, con 1.154. Le siguieron Cataluña, con 1.079; la Comunidad Valenciana, con 717; y Madrid, con 524.
Pese al fuerte incremento actual, las cifras continúan muy lejos de los peores años de la crisis inmobiliaria. En el segundo trimestre de 2014 llegaron a registrarse más de 19.000 ejecuciones hipotecarias sobre viviendas.
La diferencia ahora está en el cambio de escenario. Tras varios años de progresiva normalización de los tipos, la guerra en Irán ha reabierto la presión inflacionista y ha devuelto el euríbor por encima del 3%. Para los hogares que todavía dependen de una hipoteca variable, cada nueva revisión vuelve a convertir el coste de financiación en una de las principales amenazas para su economía doméstica.