El Banco Central Europeo, cuyo consejo se ha reunido hoy en Berlín, cumple con las previsiones y sube los tipos de interés en 25 puntos básicos por el repunte de la inflación. La decisión tomada por la institución que preside Christine Lagarde sitúa la tasa de depósito (DFR) en el 2,5%, la de las operaciones de refinanciación (MRO) en el 2,65% y la de la facilidad marginal de préstamo (MLF) en el 2,90%.
Se trata de la segunda subida de la tasa de referencia este año tras la acometida en junio, que fue la primera que llevó la institución desde el mes de septiembre de 2023.
“El Consejo de Gobierno ha decidido subir los tres tipos de interés oficiales del BCE en 25 puntos básicos. El conflicto en Oriente Próximo continúa generando presiones inflacionistas y se prevé que la inflación se mantendrá muy por encima del objetivo durante un período prolongado”, ha destacado la institución.
Eleva previsiones de la inflación
La institución presidida por Lagarde ha apostado por un nuevo endurecimiento monetario después de que la inflación de la eurozona se situara en el 3,3% en agosto, frente al 2,9% registrado en julio, y a pesar de que la tasa subyacente se moderará una décima, hasta el 2,1%; mientras tanto la guerra en Irán continúa recrudeciéndose y el precio del Brent rebasa los 100 dólares por barril.
En este sentido, el BCE ha elevado sus previsiones de inflación para 2027 y 2028, mientras que ha mantenido sus pronósticos para este ejercicio.
Si bien es cierto que el Consejo de Gobierno del BCE no se ha pronunciado sobre las decisiones de los próximos meses, si que ha advertido que se mantendrá alerta a las perspectivas de inflación y otros riesgos relativos a los precios, así como de la dinámica de la inflación subyacente y la eficacia de la transmisión de la política monetaria, sin comprometerse de antemano con ninguna senda concreta de tipos.
A los expertos les preocupa el futuro
Respecto a la decisión que puedan tomar en el futuro los economistas del BCE, los expertos ya venían señalando estas semanas que, de necesitar una nueva subida, el BCE entraría en una política restrictiva, “tal y como descuenta el mercado con dos subidas adicionales hasta mediados de 2027, a niveles del 3% en el tipo de depósito”, indicaban desde Renta4.
Además, es una preocupación compartida con otros analistas, como los de ING Economics, que señalaban que la clave es lo que pueda pasar más allá de la decisión que se tomara hoy: “Que el BCE vaya a ir más allá de una subida de tipos en septiembre es una cuestión completamente distinta. Los mercados han comenzado a descontar al menos otra subida de tipos antes de fin de año, y las opiniones en el BCE parecen divergir cada vez más”, inciden. Así, señalan “ir más allá -de la subida de esta semana- implicaría que el BCE considera necesaria una política monetaria restrictiva”, coincidiendo con el análisis de Renta4.
El euríbor ya anticipaba la subida
Desde iAhorro también daban por descontada esta segunda subida del año, y señalaban al euríbor como “uno de los indicadores que lleva semanas anticipando el movimiento”, señalaba su portavoz, Laura Martínez, ya que “en los últimos días ha registrado valores cercanos al 3,1%, con una media provisional en septiembre del 3,101% (dato hasta el 8 de septiembre incluido)”.
En este sentido, inciden en la evolución de la inflación, ya que “el principal argumento que respalda un nuevo endurecimiento de la política monetaria es la evolución de los precios”, explica la portavoz de iAhorro.
Así, Martínez señala que “la senda es continuista dado el enquistamiento del conflicto en Oriente Próximo. A esta serie de indicadores se añade el primer déficit comercial de la Unión Europea desde 2023, con un saldo negativo de 21.800 millones de euros en el segundo trimestre del año”.