Malas noticias para los hipotecados con revisión anual en estos momentos. El euríbor cierra marzo en el 2,565%, con un avance de 0,344 puntos respecto a febrero (2,221%). Tras este dato hay dos factores que preocupan a quienes tienen una hipoteca variable o están en vías de firmar un préstamo de vivienda. Se trata del mayor incremento mensual en más de tres años (41 meses) y rompe la tendencia a la baja que había aliviado a los hipotecados desde 2024.
Otro elemento relevante, más allá de que el indicador encadena varias semanas de subidas intensas, es que los registros diarios han rozado por primera vez el 3% (el 24 y el 30 de marzo se superó el 2,9%). De esta forma, se confirma una evolución del mes claramente alcista: desde el 2,229% en los primeros días hasta superar el 2,8% en la recta final.
Una tendencia que previsiblemente se consolidará este mes de abril. Se configura así un cambio de escenario, no solo por la magnitud del repunte, sino por la velocidad a la que se ha producido. “El euríbor vuelve a tensionar las hipotecas variables y confirma un cambio de tendencia: dejamos atrás el periodo de alivio y entramos en una fase de mayor incertidumbre”, advierte Laura Martínez, portavoz de iAhorro.
Impacto en las hipotecas variables
El efecto de la subida del euríbor es inmediato en las hipotecas variables. Quienes revisen ahora su préstamo verán incrementos de entre 20 y 30 euros mensuales, en función del capital pendiente, lo que se traduce en cerca de 400 euros más al año. Todo ello en un contexto en el que el esfuerzo medio para afrontar la compra de una vivienda se sitúa en torno al 35,5% de los ingresos familiares, con niveles que superan el 50% entre los más jóvenes, según datos del mercado recogidos por Asufin.
Según las estimaciones de iAhorro, una hipoteca de 200.000 euros a 30 años con un diferencial del 0,60% pasa de una cuota de 842,99 euros a 860,60 euros tras la revisión, lo que supone 17,6 euros más al mes. En un préstamo de 350.000 euros, el incremento asciende a 30,8 euros mensuales, con un impacto anual cercano a los 370 euros.
Más allá de la subida directa de la cuota, el encarecimiento tiene un segundo efecto menos visible: la desaparición del ahorro que muchos hogares esperaban consolidar este año, tal y como añaden desde el comparador Kelisto. En concreto, de haberse mantenido el euríbor en niveles similares a febrero, el ahorro habría sido de unos 15,43 euros al mes (unos 185 euros al año). En el nuevo contexto de subidas, el impacto combinado -entre mayor cuota y pérdida de ahorro- puede alcanzar los 340 euros anuales.
Senda alcista con la guerra de Irán
Este repunte responde a un cambio en las expectativas del mercado, con previsión de subidas de los tipos a lo largo del año por parte de los bancos centrales, aun cuando su primera decisión tras el estallido de la guerra en Irán se saldó sin cambios. En marzo, tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo mantuvieron los tipos, en un contexto marcado por el repunte de los precios de la energía con el Estrecho de Ormuz como arma bélica.
La Reserva Federal (Fed) mantuvo los tipos en el rango del 3,50% al 3,75%. En la eurozona, el Banco Central Europeo (BCE) decidió mantener la tasa de depósito en el 2%, nivel vigente desde junio de 2025. La preocupación está en la inflación.
La tasa de inflación interanual de la eurozona se situó en marzo en el 2,5%, lo que supone una aceleración de seis décimas respecto del dato del 1,9% de febrero y representa el mayor aumento del coste de la vida en la región desde enero de 2025, según la estimación preliminar publicada por Eurostat. En el caso de España, la tasa de inflación armonizada en marzo repuntó al 3,3% interanual, lo que implica un diferencial de precios desfavorable respecto de la zona euro de ocho décimas.
El BCE mantiene el foco en la evolución de la inflación y en su disposición a actuar si el escenario se deteriora.
El euríbor se adelanta al BCE
Es en este punto donde el mercado toma la delantera. El euríbor actúa como termómetro anticipado de la política monetaria y ya descuenta futuras subidas de tipos este nuevo contexto. “El euríbor está reaccionando con mucha sensibilidad a cualquier factor de incertidumbre, especialmente a los riesgos geopolíticos y a las expectativas sobre la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE). Este tipo de movimientos tan bruscos no son habituales en el indicador y generan inquietud entre los hipotecados, especialmente entre aquellos con préstamos a tipo variable”, señala Laura Martínez.
De esta forma, el mercado ha pasado de descontar estabilidad en los tipos a anticipar subidas de entre 25 y 50 puntos básicos en los próximos meses. Un giro que refleja el temor a que el encarecimiento de la energía termine trasladándose a la inflación de forma más persistente.
Sube el coste de las hipotecas
Este cambio de escenario empieza a trasladarse también al mercado hipotecario. Las hipotecas a tipo fijo, que habían ganado protagonismo en los últimos años, comienzan a encarecerse. “El mercado hipotecario no escapa a la inestabilidad actual y a la incertidumbre por la guerra en Irán. Eso se ha traducido en un aumento del interés que cobran los bancos en sus hipotecas fijas; de hecho, hasta cuatro bancos distintos (Openbank, BBVA, Banco Santander e ING) han encarecido sus hipotecas”, advierte Pedro Ruiz, portavoz de Kelisto. Según sus datos, el coste medio de estos productos ha subido hasta el 4,15% en comparación con su valor hace un año.
Con la vista puesta en 2026, todo apunta a que los bancos seguirán con la máxima prudencia a la hora de colocar hipotecas, especialmente las de tipo fijo. “Dada la situación, hay que tener claro que pequeñas diferencias en el interés pueden tener un impacto muy relevante a largo plazo”, avisa Ruiz.
Desde iAhorro, Laura Martínez advierte de que el cambio de tendencia obliga a revisar las condiciones de los préstamos: el nuevo escenario introduce mayor volatilidad y reduce la visibilidad sobre la evolución futura de las cuotas. Las previsiones apuntan a un euríbor en una horquilla de entre el 2,2% y el 2,45% en 2026, aunque con un sesgo al alza si se mantiene la incertidumbre actual.