Inditex, como operador global, tiene integrado en su ADN la gestión de la incertidumbre y de entornos complejos. En 2026, afronta el impacto de la crisis de Oriente Medio. De momento, dos semanas después del inicio del conflicto, la visión es optimista. Su consejero delegado, Óscar García Maceiras, afirmó en rueda de prensa que el “impacto en las ventas” ha sido limitado. La perspectiva del grupo es salvar el conflicto sin efecto en los resultados de 2026. El comienzo del ejercicio ha sido positivo, con un alza de las ventas a tipo de cambio constante del 9% en el arranque de la temporada primavera/verano.
En estos países de Oriente Medio, la compañía opera a través de una red de franquicia, que mantiene abierta la “mayor parte de las tiendas”, incluidas las de Israel. Con todo, el directivo eludió precisar cuántas tiendas han tenido que cerrar en estos días y reconoció que van monitorizando día a día la situación y reaccionando en función de las circunstancias y de las restricciones. “Nuestra responsabilidad es monitorizar día a día y adaptarnos a los cambios de instrucciones de las autoridades, en coordinación con los colaboradores locales”, puntualizó.
Gestión de la cadena de aprovisionamiento
El dueño de Zara tampoco prevé un impacto de la crisis de Oriente Medio en su cadena de aprovisionamiento, gracias a su modelo de negocio basado en la producción de proximidad y la flexibilidad. “No esperamos que el conflicto impacte en los precios”, afirmó el ejecutivo, que reafirmó la apuesta del grupo por una moda de calidad asequible.
Junto con Oriente Medio, el otro foco que requiere un seguimiento especial es Estados Unidos por la política arancelaria de Donald Trump. Este es el segundo mercado en importancia para el grupo, donde opera con cerca de cien tiendas y en 2026 prevé alcanzar los 110 establecimientos. “Hace un año anticipamos que no esperábamos un impacto relevante y nuestros resultados ponen de manifiesto nuestra capacidad de gestión en un entorno cambiante”, detalló García Maceiras.
“Crecimiento selectivo en EE UU”
De esta forma, el grupo mantendrá en EE UU su estrategia de crecimiento “selectivo” con nuevas aperturas de Zara (tres nuevas tiendas), la entrada de Berska en Miami (dos tiendas, tras su experiencia online) y reformas (Zara) y nuevas tiendas (Massimo Dutti) en Nueva York. En Estados Unidos, la compañía se apoya fuertemente en la venta online: “Estamos siendo capaces de captar nuevas oportunidades en un mercado relevante”.
La filosofía de desarrollo selectivo seguirá marcando al estrategia del grupo en todos sus mercados. “Vemos oportunidades de crecimiento en todas las áreas de mercado, porque nuestra cuota de mercado es muy baja”, afirmó el directivo.
Zara crece solo un 1%
Durante 2025, uno de los efectos de su presencia global fue el impacto de las divisas en la consolidación de las ventas en sus cuentas: un crecimiento reportado del 3,2%, mientras que a tipo de cambio constante fue del 7%. También el efecto divisa explica, según dejó entrever el primer ejecutivo de la compañía, la ralentización de las ventas de Zara, que crecieron un 1%.
“Estamos muy satisfechos con las ventas de Zara. En los últimos cuatro años han crecido más de 8.000 millones, un 40% más”, puntualizó García Maceiras, que destacó que su relevancia trasciende el mundo de la moda y ya alcanza un nivel cultural.
Bajo el paraguas de Zara se consolidan también las ventas de Zara Home y Lefties, dos formatos que de momento no prevé detallar de forma individual. Con esta consolidación, el grupo incluye un formato más competitivo en precio que Zara, que ha desarrollado un posicionamiento de subida de precios. Lefties seguirá creciendo con nuevas tiendas en Francia y Reino Unido: “Es un formato que tiene grandes oportunidades”, señaló el ejecutivo, que recordó la venta de la “omnicanalidad”.
El efecto de las divisas impulsa Europa y España
Precisamente, el efecto divisas explica parte del crecimiento de Europa y España sobre el total de la facturación. En el caso del mercado español, las ventas crecieron un 9%. En los últimos años, la compañía ha ejecutado una reordenación de la oferta que en algunos casos ha implicado la salida de capitales de provincia. El directivo eludió señalar qué número de habitantes considera el grupo adecuado para estar presente. Recordó que la compañía opera en más de 170 localidades y sigue identificando potenciales oportunidades.
En 2026, la compañía invertirá 2.600 millones tanto en nuevas tiendas como en mejoras tecnológicas, entre las que se incluye, de forma transversal, la incorporación de la inteligencia artificial (IA), de manera “escalable y segura”.