En apenas 24 horas, un tribunal federal de Estados Unidos ha ordenado suspender los aranceles de Trump y otro tribunal, de apelaciones, los ha restablecido. Varapalo al presidente seguido de una victoria judicial. Y los mercados, en ese juego de trileros, no saben bien a qué atenerse. La noticia inicial suponía un respiro en la guerra arancelaria. El Tribunal de Comercio Internacional estadounidense había decidido paralizar los aranceles del 30% a China, los gravámenes del 25% a México y Canadá y los aranceles del 10% al resto de países.
Y la reacción de las bolsas de todo el mundo fue inmediata. Una oleada de optimismo se apoderó de los parqués asiáticos, los primeros en abrir en la jornada de ayer tras este fallo judicial. Las compañías que más subieron corresponden a las empresas que más exportan a los Estados Unidos y, por lo tanto, más expuestas a los aranceles. La bolsa de Japón, el NIkkei, cerró en verde con un 1,8%, gracias al tirón de las empresas del sector de la tecnología y de la automoción.
Por ejemplo, dos de las empresas que más se han disparado han sido Nissan y Recruir Holdings, una compañía tecnológica fundada en Tokio. Hong Kong también registró un incremento importante, pero especialmente una empresa ha destacado por encima del resto, subiendo más de un 11%, la farmacéutica CSPC Pharma, que exporta medicamentos al país anglosajón y uno de los mayores productores mundiales de vitamina C.
Reacción positiva de Europa
En el caso de las bolsas europeas, la evolución ha sido distinta. En la apertura, se respiraba una alegría más contenida que se ha ido desvaneciendo a lo largo de las horas. Los inversores, que ya digerían la noticia, analizaban con cautela la situación y, a medida que avanzaba la jornada, ese optimismo se ha tornado en subidas muy moderadas, de tan solo unas décimas. Y han sido de nuevo las empresas más perjudicadas por los aranceles las que se han liderado las subidas. En el caso del Ibex 35 lo hemos visto con Fluidra, fabricante de piscinas. Estados Unidos representa aproximadamente el 52% de su facturación global y se enfrenta a un riesgo significativo, ya que el 50% de sus ventas en Norteamérica provienen de México y el 15% de China. Si se pusieran en marcha los gravámenes, los costes de la compañía podrían aumentar en 50 millones de euros anuales.
El Dax alemán también ha registrado fuertes subidas de empresas a las que los aranceles les puede hacer mucho daño. Adidas ha sido la compañía que más subía a primera hora de la mañana, ya que el 39% de la fabricación de su calzado se realiza en Asia, fundamentalmente en Vietnam, Camboya y China.
En la bolsa de París, se ha disparado el lujo de la mano de Kering, muy afectada por los gravámenes puesto que también fabrica en los países asiáticos más afectados por el famoso Día de la Liberación donde la mano de obra es más barata.
El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, en su visita de dos días a Turquía, celebraba el fallo judicial. Todavía no había salido el Tribunal de Apelaciones de Washington para suspender cautelarmente la aplicación de la sentencia. “A partir de aquí, el mensaje que queremos mandar es el de seguir trabajando desde la UE para llegar a un acuerdo con Estados Unidos. Un acuerdo que sea equilibrado y justo para todos. Más allá de las noticias del día o de la fluctuación cíclica, nosotros tenemos un enfoque de largo plazo: de seguir trabajando debajo de este ruido para conseguir alcanzar un acuerdo con EE.UU. La relación transatlántica es la relación comercial más importante del mundo, es un tesoro que tenemos que proteger y esta es la mano tendida que tenemos desde la Unión Europea”, aseguraba el ministro.
Wall Street se desinfla al cierre
Las bolsas de Wall Street, que al inicio del día eran las que más prometían con unos futuros que superaban el 1% e incluso el 2% en el caso del Nasdaq, se han ido desinflando hasta cerrar con unas tímidas subidas de apenas cuatro décimas.
Ya lo había adelantado el banco de inversión estadounidense, Goldman Sachs, que el fallo judicial de Trump es solo un revés temporal para la agenda comercial del presidente de los Estados Unidos y puede compensarlo con otros impuestos. Otra razón más para que los inversores no lancen las campanas al vuelo. Y se ha demostrado en menos de un día. Las herramientas del presidente del Gobierno son muchas como para dejarse vencer por una primera resolución judicial. Y de nuevo se torna a la casilla de salida, con unas bolsas dubitativas haciendo equilibrios ante la incertidumbre arancelaria.