El anuncio del nuevo fondo soberano español llega en un momento clave para la economía nacional y para el tablero inversor internacional. A comienzos de diciembre, el fondo soberano de Noruega —el mayor del mundo— calificó el mercado inmobiliario español como “estratégico” y deslizó su intención de aumentar su exposición en el país. No es un caso aislado. Otros grandes fondos soberanos han situado a España en su radar, con empresas del Ibex 35 y activos inmobiliarios como objetivos prioritarios.
En este contexto, el presidente del Gobierno, Pedro Sánchez, anunció la creación del fondo soberano España Crece. Un instrumento dotado con 10.500 millones de euros procedentes del programa Next Generation. Aunque aún faltan detalles, el nuevo fondo soberano español pretende reforzar la capacidad del Estado para intervenir de forma estratégica en sectores clave.
Qué es un fondo soberano y para qué sirve
Para entender el alcance del fondo soberano español, conviene aclarar primero qué es un fondo soberano. Se trata de vehículos de inversión propiedad de los Estados que gestionan activos muy diversos —acciones, bonos, infraestructuras o inmuebles— con un objetivo común: generar rentabilidad y estabilidad económica a largo plazo.
Estos fondos funcionan, en la práctica, como una gran reserva financiera. Una “caja fuerte” que se nutre de inversiones y a la que los gobiernos pueden recurrir en momentos de crisis. Pero también como una herramienta para diversificar ingresos, proteger sectores estratégicos y garantizar recursos a futuras generaciones. El fondo soberano español se inspira en este modelo, aunque con características propias.
A diferencia de los grandes gigantes globales, el fondo soberano español no nace alimentado por ingresos procedentes del petróleo o el gas. Su dotación inicial procede de fondos europeos y su diseño apunta más a la inversión estratégica que a la acumulación masiva de activos.
Según la información disponible, España Crece tendrá como misión impulsar sectores considerados clave para el crecimiento económico, reforzar empresas estratégicas y evitar que activos sensibles queden exclusivamente en manos de capital extranjero. En ese sentido, el fondo soberano español se plantea más como una herramienta de política económica que como un gran inversor financiero global.
Los gigantes mundiales que miran a España
El anuncio del fondo soberano español se produce mientras los grandes fondos internacionales intensifican su presencia en el país. El Government Pension Fund Global de Noruega, con cerca de 1,78 billones de dólares bajo gestión, lidera el ranking mundial y ya ha dejado claro su interés por ampliar posiciones en España.
Junto a él figuran pesos pesados como el China Investment Corporation, la Abu Dhabi Investment Authority, la Kuwait Investment Authority o el Public Investment Fund de Arabia Saudí. Fondos que gestionan cientos de miles de millones y que han puesto el foco en empresas españolas como Telefónica, Naturgy o Talgo. El fondo soberano español nace, en parte, como respuesta a ese creciente interés externo.
En los últimos años, muchos fondos soberanos han acelerado su diversificación. Sobre todo tras la pandemia. Las grandes economías petroleras han comenzado a invertir en renovables, tecnología, infraestructuras e incluso deporte, conscientes de que el modelo basado en hidrocarburos tiene fecha de caducidad.
Este movimiento global explica por qué España se ha convertido en un destino atractivo: estabilidad, activos estratégicos y oportunidades ligadas a la transición energética. En ese escenario, el fondo soberano español puede jugar un papel clave para canalizar inversión pública y equilibrar la entrada de capital extranjero.
Cómo puede afectar a la economía española
El impacto del fondo soberano español dependerá de su diseño final y de los sectores en los que decida invertir. En el mejor de los casos, podría reforzar empresas estratégicas, proteger activos sensibles y actuar como palanca de crecimiento en momentos de incertidumbre.
También puede servir como señal política. España no quiere limitarse a ser un receptor pasivo de inversión, sino contar con herramientas propias para influir en su tejido productivo. Frente a fondos extranjeros que ya invirtieron más de 4.500 millones de dólares en el país el último año, el fondo soberano español aspira a equilibrar fuerzas y ganar margen de maniobra.