El sector financiero ha sido históricamente una columna vertebral para la inversión global. Desde bancos y aseguradoras hasta entidades fintech, su peso en la economía lo convierte en un termómetro clave del ciclo económico. Pero en un contexto marcado por alta volatilidad, tensiones geopolíticas y reajustes regulatorios, cabe preguntarse: ¿es este el momento adecuado para mirar con atención hacia este sector?
Este artículo analiza por qué el sector financiero podría representar una oportunidad interesante en la actualidad, tanto en Europa como en Estados Unidos. Exploraremos factores estructurales, regulatorios y de valoración que justifican un posible movimiento estratégico hacia este segmento del mercado.
¿Por qué el sector financiero está en el radar?
Los mercados financieros han atravesado semanas de correcciones bruscas tras los recientes eventos políticos y económicos en EEUU, en particular después del llamado “Día de la Liberación”, que marcó un giro en la política comercial estadounidense bajo la doctrina America First, con aranceles agresivos y un renovado enfoque aislacionista. Como resultado, los principales índices bursátiles han sufrido importantes caídas, y el sector financiero -que venía liderando los rendimientos en 2025- ha cedido parte de sus ganancias.
Sin embargo, los datos de rentabilidad sectorial muestran una fotografía aún constructiva para el inversor que mira más allá del corto plazo. El índice STOXX Europe 600 Banks Net Return -que agrupa a los principales bancos cotizados de Europa- cerró el primer trimestre con una subida cercana al 22,9%, y a fecha 2 mayo mantiene un 24,64% en lo que va de año. Por su parte, el STOXX Europe 600 Insurance Net Return -que recoge el comportamiento de las mayores aseguradoras europeas- acumula un avance de 15,8% trimestral, con una rentabilidad del 19,78% a 2 de mayo. Estos resultados reflejan una fortaleza operativa y una percepción de solidez en las entidades europeas.
Monetizar el ciclo actual
En contraste, el sector financiero estadounidense ha sufrido una corrección más acusada: el MSCI USA Financials Index -que incluye a las principales entidades financieras de EE. UU. dentro del universo MSCI- muestra una caída de -2,38% (en euros) en el primer trimestre y se sitúa en -6,87% (en euros) a día 2 de mayo. Este desfase regional entre Europa y EEUU puede representar tanto una señal de alerta como una oportunidad táctica, especialmente si se confirma el giro regulatorio que la administración estadounidense, bajo el lema America First, está impulsando para fortalecer sus entidades financieras.
Más allá del comportamiento bursátil reciente, el entorno macroeconómico también sigue jugando a favor del sector. Aunque varias geografías -incluyendo Europa y Estados Unidos- han iniciado recortes graduales de tipos, el mensaje de fondo de los principales bancos centrales sigue siendo claro: los tipos permanecerán elevados durante más tiempo. Esta estrategia de “higher for longer”, impulsada por la necesidad de consolidar el control de la inflación, sigue beneficiando los márgenes de intermediación de los bancos, al sostener ingresos netos por intereses en niveles elevados. En este contexto, el sector financiero continúa bien posicionado para monetizar el actual ciclo de política monetaria.
Europa: Estabilidad estructural y catalizadores por venir
Por otro lado, el sector financiero parece contar con vientos de cola relevantes que lo hacen especialmente atractivo en este momento. En Europa, el sistema bancario ha atravesado más de una década de ajustes y consolidación desde la crisis financiera de 2008. Hoy, la mayoría de las entidades muestran ratios de capital sólidos, niveles de morosidad controlados y una gestión más prudente del riesgo, lo que ha reforzado su posición frente a nuevos ciclos económicos o tensiones externas.
Este exceso de capital acumulado no solo aporta resiliencia frente a posibles shocks, sino que también genera espacio para mejorar rentabilidad si se dan ciertos cambios normativos. De hecho, uno de los posibles catalizadores a futuro es la flexibilización de algunas exigencias regulatorias. Aunque Europa aún no ha implementado reformas concretas, podría seguir la senda de Estados Unidos, donde se están revisando marcos regulatorios para aliviar la carga sobre bancos medianos y regionales. Una relajación prudente en Europa -por ejemplo, en requerimientos de capital o simplificación supervisora- podría liberar recursos y mejorar los retornos sobre el capital, algo que el mercado aún no parece haber descontado del todo.
En paralelo, las valoraciones de la banca europea siguen siendo moderadas en comparación con sus pares estadounidenses, lo que aporta un argumento adicional desde la óptica del valor relativo para quienes buscan oportunidades bien fundamentadas dentro del sector financiero
Estados Unidos: Vientos a favor y respaldo político
En EEUU, el foco se ha desplazado hacia el marco normativo, con un posible giro favorable para el sector financiero. Las regulaciones impuestas tras la crisis de 2008 han sido percibidas durante años como excesivamente restrictivas, especialmente para los bancos regionales, limitando su capacidad de prestar y de contribuir al dinamismo económico. En este contexto, el secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha sido claro al señalar su intención de revisar este “corsé regulatorio”, trabajando junto a la Reserva Federal para relajar ciertas normas de forma “inteligente, segura y sólida”, sin comprometer la estabilidad del sistema. Aunque no hay garantías sobre la velocidad de implementación, esta postura marca una señal clara de apoyo político al sector bancario y sugiere un entorno más favorable en el corto y mediano plazo.
Esta posible reforma regulatoria cobra aún más relevancia tras un período de corrección bursátil que ha dejado a muchas entidades financieras cotizando por debajo de sus medias históricas, tanto en términos de múltiplos precio-beneficio (P/E) como precio-valor contable (P/B). Esta situación crea oportunidades tácticas para el inversor, especialmente si el mercado aún no ha incorporado plenamente el potencial de mejora regulatoria en las valoraciones actuales.
¿Cómo ganar exposición al sector financiero?
Para el inversor minorista, existen varias formas accesibles y eficientes de ganar exposición al sector financiero tanto en Europa como en EEUU. Una opción es invertir a través de ETFs (Exchange Traded Fund) sectoriales, que permiten una diversificación inmediata con bajos costes. Estos son fondos de inversión que se negocian en la Bolsa como si fueran una acción. Su principal característica es que buscan replicar el rendimiento de un índice bursátil o de una cesta de valores.
Otra vía es hacerlo mediante fondos de inversión de renta variable especializados en el sector financiero, gestionados de forma activa. Por último, quienes estén dispuestos a asumir mayor riesgo de concentración pueden considerar la inversión directa en acciones individuales de bancos o aseguradoras. Sin embargo, esta estrategia exige un análisis más profundo y una mayor tolerancia a la volatilidad.
Estas son maneras sencillas y flexibles de participar en una posible revalorización del sector financiero en un entorno aún favorable para su modelo de negocio.
¿Momento táctico o apuesta estructural?
Lo que hace que este sea un momento especialmente interesante para el inversor minorista no es solo el precio de las acciones financieras, sino también el contexto estratégico. Mientras algunos sectores enfrentan incertidumbre sobre márgenes, regulación o crecimiento estructural, el financiero se apoya en:
Una política monetaria que aún favorece los márgenes bancarios.
Valoraciones atractivas respecto a medias históricas.
Estabilidad operativa, especialmente en Europa.
Un posible cambio de régimen regulatorio en EEUU.
No se trata de una apuesta a corto plazo, sino de una decisión táctica con visión de medio-largo plazo.
Conclusión: ¿Hora de actuar?
El sector financiero ofrece argumentos sólidos para ser tenido en cuenta. Valoraciones atractivas, un entorno normativo que podría volverse más favorable y una base operativa robusta conforman un panorama prometedor.
Diversificar dentro del sector, mantenerse informado sobre los cambios regulatorios y elegir los instrumentos adecuados según el perfil de riesgo son pasos clave para capitalizar este momento.
Claudia Casco es gestora de carteras en Miraltabank.